銘柄分析;6047 Gunosy
1.実績分析
a) 2015年8月期以降、各四半期の売上・営業利益が右肩上がり。
きれいに伸びる銘柄は以外と少ない。IBJの他にあったかな?
b) 2016年5月期販管費が同一規模で推移
粗利増加額が営業益増加額に直結する構造に。
売上の伸びにより2016年11月期の営業利益率は19%まで到達。
c) 粗利率が低下基調
IPOから1年間くらい見てたレントラックスにも見られた傾向。
動向に留意する必要あり。
2.将来予想
a) 売上は当面伸びると思われる。
b) 販管費は大きく増加しないと思われる。
1DLあたりの広告費用が2016年11月期で大きく下がったため。
→ニュースパスのDLが好調なことが要因か。
お金をかけずともDL数が取れている状況なので、あえて広告を追加投入する必要がないと予想。
まだまだ四半期ベース利益が伸びることを期待しています。